大旗策略落袋为安！7月25日股票ETF资金净流出23亿元

7月25日（上周五）大旗策略，A股市场震荡调整，三大指数集体收跌。科创50指数逆市上扬，涨幅超2%。两市成交额合计为1.79万亿元。

资金落袋为安。7月25日，股票ETF遭资金净流出23亿元。其中，跟踪中证500、科创50、中证A500、中证1000等指数的宽基ETF“失血”较多。同一日，港股金融、港股互联网、港股医药、人工智能等方向ETF“吸金”力度居前。

港股市场持续走强，资金不断涌入相关ETF。过去一周，港股相关ETF是“吸金”主力，其中，资金流入跟踪港股通互联网指数的ETF金额超46亿元，资金流入香港证券相关ETF的金额超37亿元。

上周五股票ETF资金净流出23亿元

Wind数据统计，截至2025年7月25日，全市场股票ETF达到1151只（含跨境ETF，下同），总规模为3.81万亿元。

资金流向显示，7月25日，市场震荡之际，股票ETF净流出资金23亿元。

当日，获资金净流入超过1亿元的股票ETF有33只。其中，部分行业ETF“吸金”力度居前。例如大旗策略，易方达香港证券ETF、富国港股通互联网ETF、广发港股通非银ETF的“吸金”力度位居前三，每只ETF当日资金净流入均在4亿元以上。其中，前两只ETF资金净流入金额均超9.5亿元。

来自易方达基金的数据显示，7月25日，以下方向的ETF资金净流入居前，分别为港股金融（净流入21.3亿元）、港股互联网（净流入11.1亿元）、人工智能（净流入9.2亿元）、港股医药（净流入7.3亿元）、港股科技（净流入4.7亿元）。

Wind统计显示，资金净流入金额前20大的股票ETF中，港股相关ETF有5只，涉及证券、互联网、非银、创新药等方向。其中，当日净流入金额排前4的股票ETF均由港股相关ETF霸榜。

值得一提的是，伴随港股持续强势，资金持续流入港股相关ETF。从近5个交易日角度观测，近期资金流入跟踪港股通互联网指数的ETF超46亿元，资金流入香港证券相关ETF超37亿元。

头部基金公司中，截至7月25日，易方达基金ETF最新规模为6866.3亿元。7月25日规模增加12.3亿元。其中，香港证券ETF净流入16.0亿元，人工智能净流入3.1亿元，机器人ETF易方达净流入2.3亿元，医药ETF净流入1.2亿元，恒生红利低波ETF净流入1.0亿元，创业板ETF净流入0.5亿元。

华夏基金ETF中，7月25日，游戏ETF和人工智能AIETF单日净流入居前，分别达2.01亿元和1.26亿元；最新规模分别达84.65亿元和54.8亿元，对应跟踪指数近一月日均成交额分别为6.89亿元和1.46亿元。

部分宽基ETF净流出居前

7月25日，资金净流出金额超过1亿元的股票ETF达到35只，其中中证500ETF、科创50ETF、中证A500ETF、中证1000ETF等“失血”靠前。

Wind数据显示，7月25日，净流出前20大股票ETF中，宽基ETF净流出靠前。中证A500ETF有7只，合计资金净流出超过20亿元；科创50ETF有2只，合计净流出超过11.5亿元；中证500ETF有1只，净流出也超过10亿元。此外，中证1000、上证50、沪深300等宽基ETF，以及建材、银行、证券、半导体等行业ETF呈现不同程度的净流出。

过去一周，A股三大代表指数集体收红，股票ETF合计获资金净流入近25亿元。港股相关ETF仍是“吸金”主力，香港证券ETF、港股通非银ETF、港股通互联网ETF等净流入金额居前，中证A500ETF、科创50ETF、创业板ETF等净流出较多。

富国基金表示，市场中枢上移，市场量能持续放大，显示出交投情绪的热烈，慢牛氛围下不必对市场转向风险有过多担忧。长期来看，国内政策面有支撑，资金面有呵护，后续随着美联储进入降息周期，国内流动性也有望更加充裕，下半年指数仍有续创新高的可能性。策略上积极做多，在热点轮动频繁之际不要盲目追逐热点，而是沿着有产业趋势或政策逻辑的方向逢低布局。

银河基金表示，流动性改善和政策驱动或将成为推动股市表现的重要力量。随着股权融资规模下降、IPO放缓，市场供需结构持续优化，叠加当前利率水平大幅低于2014年，当前A股估值或处于相对低位，政策基调积极。接下来在经济或政策出现边际改善的催化下，或促进股市表现。

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